@MASTERSTHESIS{ 2003:1259741411,
 	title = {Uma avalia??o da aplica??o do modelo de Black & Scholes para precifica??o de op??es de futuro de caf? Ar?bica da BM&F},
 	year = {2003},
 	url = "https://tede.ufrrj.br/jspui/handle/tede/1000",
 	abstract = "Op??es em mercados futuros ? um tema ainda pouco explorado pelos estudiosos, no que
 concerne a publica??o de trabalhos pr?ticos, principalmente na literatura brasileira. Neste
 trabalho procurou-se mostrar a import?ncia da volatilidade dentro da precifica??o de op??es
 quando aplicada ao modelo de Black & Scholes. Fez-se em uma primeira an?lise, um estudo dos
 derivativos, definidos como t?tulos cujos valores dependem de outras vari?veis mais b?sicas,
 onde foram conceituados os quatro tipos mais utilizados: os contratos a termo, os contratos de
 swaps, os futuros e os de op??es. Um contrato futuro consiste na obriga??o de comprar ou vender
 um ativo em certa ?poca futura por determinado pre?o. H? dois tipos de op??es: call e put. Uma
 call d? ao seu detentor o direito de comprar um ativo em determinada data por pre?o certo e uma
 put, o direito de vender. Enfatizamos os mercados de op??es, definindo uma op??o futura como
 uma op??o sobre um contrato futuro. Os participantes desses mercados s?o os hedgers, os
 especuladores e os arbitradores. Foram definidas as op??es dentro do dinheiro, no dinheiro e fora
 do dinheiro, que apresenta como diferencial a defini??o de valor intr?nseco. Os fatores b?sicos
 que afetam o pre?o das op??es sobre futuros s?o, al?m da volatilidade do pre?o futuro, o pr?prio
 pre?o futuro, o pre?o de exerc?cio e o tempo para o vencimento. A volatilidade ? um fator muito
 importante, pois ela mede a oscila??o dos pre?os futuros com o tempo. Foi apresentada a equa??o
 de Black quando para a utiliza??o na precifica??o de contratos futuros e utilizou-se o caf? ar?bica
 como a commodity agropecu?ria objeto da nossa investiga??o. O c?lculo do pr?mio, definido
 como o pre?o pago pelo comprador do contrato de op??es, foi calculado segundo os resultados
 encontrados quando da aplica??o dos tr?s m?todos de c?lculo da volatilidade: a volatilidade
 hist?rica que ? a que se utiliza de s?ries hist?ricas dos pre?os; a volatilidade por m?dia m?vel que
 ? aquela encontrada atrav?s de uma m?dia aritm?tica no lapso de um per?odo certo(n dias de
 negocia??o e a volatilidade impl?cita que ? uma estimativa de volatilidade que se iguala ao pre?o
 de mercado. O cap?tulo 3 analisou todo o processo de c?lculo, atrav?s do tratamento dos dados
 constantes dos anexos 04 a 12, descrevendo todo o mecanismo utilizado na confec??o dessas
 planilhas. A partir dos resultados encontrados, concluiu-se que o melhor m?todo a ser utilizado
 na precifica??o de op??es no modelo de Black & Scholes ? o da volatilidade impl?cita.",
 	publisher = {Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro},
 	scholl = {Programa de P?s-Gradua??o em Gest?o e Estrat?gia},
 	note = {Instituto de Ci?ncias Humanas e Sociais}
}